FITHONTENG(6088HK):从连接器迈至智能家居、汽车电子等广阔领域

 汽车低音炮     |      2019-10-31 18:36

  ,持有公司 76.92%股权。公司是全球第四大、大中华区第一大连接器企业(按营收计) 。公司通过收购 Avago 光模块业务进入到光模块领域;2018 年完成对 Belkin 收购进军智能家居领域;同时 2018 年通过和夏普合资、收购无锡夏普等方式,进入汽车电子市场。公司▲=○▼从铜到光、从有线到无线、从零组件到配件以及对汽车、光通讯、智能家居领域开拓,步入增长更快、利润率更高的◇=△▲市场。

  光模▪▲□◁块:400G 技术领先,受益 19-20 年 400G 放★△◁◁▽▼量。10G 到 40G 到 100G◆▼ 大致周期都在 3 年左右。结合▪•★交换芯片、主流厂商 400G 产品研发以及云服务厂商规划,我们预计 400G 产品有望在 2019 下半年-2020 年爆发。鸿腾在△▪▲□△ 400G 领域处于行业领先,参考 100G 爆发的领先企业能够享受高毛利,我们预计 400G 爆发将有望给公司带来较大利润增量。

  Belkin:短期依靠成本控制,中长期▲●◆●△▼●…△智能家居大有可为。公司于 2018 年 9 月完成对 Belkin100%股权的收购,Belkin 2017 年净利润率仅 0.6%,参考鸿海对夏普和◇•■★▼台扬科技的整合,我们预计鸿腾对 Belkin 的整合有望取得较好成效,短期显著改善净利润率;中▼▲长期,Belkin 在智能家居领域的布局已经比较完善,Linksys 的 Mesh wifi 及 xconnect 配★▽…◇合 Wemo 系统和 Belkin 的部分硬件,已经可以打造出比较完▽•●◆善的开放智能家居系统,未来大有可为。

  汽车电子:布局未来。公司在汽车电子逐渐布局,2018 年 2 月、5 月、7 •☆■▲月分别通过和夏普一起设立子公司、签定框架协议、收购无锡夏普等●深度布局车载镜头、电子镜市场。考虑到进入汽车客户验证周期比较长,我们预计公司相关产品有望在最近两年先逐步进入到下游厂商,通过 2-3 年的验证期, 收获期或在 2021 年左右来临。

  风○▲-•■□险提示。智能手机产销下滑,手机连接器使用量下降;400G 产品渗透的进度不及预期;对 Belkin 整合不及预期;汽车电子业务在客户的开拓不及预期。

  郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场◆■无关。

  重磅!MSCI纳入A股第三步来了 数百亿资金在路上!189只中盘股闪亮登场

  重磅!MSCI纳入A股第三步来了 数百亿资金在路上!189只中盘股闪亮登场

  11月7日板块复盘:芯片国产替代刚开始!封测环节景气拐点已现 明年将迎来大年?(附图表)

  MSCI年内最大规模扩容 这些北上资金、杠杆资金提前埋伏的绩优低估股还要被买买买?

  A股再融资全面松绑:创业板取消2年盈利限制 定增可打8折 限售降至6个月

  央行上海总部:积极推动金融支持长三角G60科创走廊先进制造业高质量发展

  贵州茅台控价失败?再次逼近3000元/瓶,李保芳称坚守5.6万吨产能上限!

  26元买4500斤脐橙?网红带上万粉丝“薅羊毛”,果农懵•□▼◁▼了!律师这么说

仟亿娱乐游戏app官网版